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zuo tan shang shi gong si guan li ceng shou gou de cai wu feng xian
Author(s): 
Pages: 16-17
Year: Issue:  12
Journal: Finance and Accounting Monthly

Keyword:  管理层收购公司资产代理成本举债融资股权交易现金流量折现法内部人控制目标公司转让价格购买方;
Abstract: 随着近两年产权改革、国有股减持的呼声日盛,管理层收购在我国上市公司中更有愈演愈烈之势。本文以管理层收购的特点为切入点,对上市公司管理层收购所面临的财务风险进行探讨。一、管理层收购的特点所谓管理层收购(MBO),是指公司的经理层组建一个规模较小的外部投资人集团,利用借贷所融资本或股权交易收购本公司,使公司的经营者转变为所有者的行为。严格来说,管理层收购是杠杆收购(LBO)的一种。杠杆收购是目标公司的内部人或外部人,利用借债所融资本购买目标公司的股份,从而改变公司出资人结构、相应的控制权格局以及公司资产结构的金融工具。当杠杆收购的收购方是目标公司的经理层时,一般的LBO就变成了特别的MBO。MBO
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