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rong zi rong quan biao de gu kuo rong ping yi liao a gu shi chang bo dong ma
Author(s): 
Pages: 113-118
Year: Issue:  32
Journal: Finance and Accounting Monthly

Keyword:  融资融券标的股扩容波动率L-SV模型;
Abstract: 股票市场的波动率是金融学界讨论的热点话题之一,我国沪深两市A股中融资融券标的股先后四次扩容,给市场的波动率带来了重大影响。本文以我国目前所有融资融券标的股扩容公司为研究对象,运用L-SV模型,系统分析了所有标的股扩容前后股票市场波动率的变化情况。研究结果表明:每次标的股扩容后对市场波动率的影响并不完全相同。第一次和第二次标的股扩容后,市场的波动率有所下降,具有稳定作用;第三次和第四次标的股扩容后,市场的波动率有所提高,具有助推作用。总体而言,股票市场的波动率随着标的股数量的增加而提升,这为监管层实施市场监管、投资者进行投资决策提供了可资参考的依据。
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