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gu ding shou yi zheng quan wei yue feng xian ping jia mo xing gou jian ji kuo zhan
Author(s): 
Pages: 152-159
Year: Issue:  10
Journal: Finance and Accounting Monthly

Keyword:  固定收益证券违约风险评价Logit模型财务指标非财务指标;
Abstract: 固定收益证券是各类金融机构资产的重要组成部分,固定收益证券的风险在于收益和本金能否按照约定收回,即证券发行人发生违约的风险。鉴于近几年国内债券市场违约事件频发,选取2014~2016年21家实质违约债券发行主体作为样本,构建债券发行主体违约风险评价模型,并基于非财务指标对模型进行扩展。研究结果显示:违约公司在资产规模、长期偿债能力、盈利能力方面与未违约公司存在显著差异;基于财务指标的Logit违约风险评价模型总体预测误差率为20%;基于行业、产权属性扩展的债券违约风险评价模型的有效性有所提高。
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