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wo guo shang shi gong si xian jin chi you bian hua po xi guan li zhe fei li xing yu qi shi jiao xia de r&d tou zi qu dong
Author(s): 
Pages: 15-22
Year: Issue:  20
Journal: Finance and Accounting Monthly

Keyword:  管理者非理性预期研发投资现金持有自我归因偏差;
Abstract: 利用2011~2017年A股非金融上市公司样本数据,考察管理者非理性预期、研发投资与现金持有之间的关系。结果表明,管理者非理性预期和研发投资均对现金持有具有正向作用,并且管理者非理性预期强化了研发投资对现金持有量的驱动作用。通过进一步分类考证发现,当公司获得较多专利时,由于自我归因效应,管理者会对公司前景和研发投资表现出更大的自信,进而更加倾向于通过持有现金来支持研发,以便获得更多成果。上述结论对提高企业研发投入的积极性、建立有效的财务战略体系和管理者监督制度具有一定的借鉴意义。
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